ROI
Por Rodrigo Ramiro · formatação e expansão de redes de franquia· Publicado em · Atualizado em · Política editorial
O que é ROI?
O ROI, sigla de retorno sobre o investimento, é a medida que mostra quanto um negócio gera de ganho em relação ao dinheiro nele investido. Vem em percentual e responde ao "quanto rende", enquanto o payback responde ao "em quanto tempo volta". Numa franquia, o ROI ajuda a comparar oportunidades, mas é sempre uma estimativa, porque depende da operação de cada unidade, e nunca uma promessa de retorno.
Fundamento: Lei nº 13.966/2019, art. 2º, inciso VIII, alínea a
O ROI, sigla em inglês para retorno sobre o investimento (return on investment), é a medida que relaciona o ganho de um negócio com o quanto foi investido nele. A conta compara o resultado obtido com o valor aplicado e chega a um percentual, o que permite pôr investimentos de tamanhos diferentes na mesma régua. Numa franquia, o ROI ajuda o candidato a medir o tamanho do ganho diante do que precisou investir para abrir a unidade.
O ROI anda de mãos dadas com o payback, porque os dois olham o retorno por ângulos diferentes. O payback mostra o tempo até a unidade devolver o investimento, em meses, enquanto o ROI mostra o tamanho do retorno, em percentual. Há ainda uma relação prática entre eles, porque quanto maior o ROI anual, mais curto tende a ser o payback. Nenhum dos dois se confunde com o lucro em reais, que é o valor absoluto que sobra, sem relação com o quanto foi investido.
Como o ROI parte do valor investido, ele se apoia no mesmo dado que a Lei 13.966/2019 obriga a franqueadora a informar na COF. O art. 2º, inciso VIII, alínea "a", exige o "total estimado do investimento inicial necessário à aquisição, à implantação e à entrada em operação da franquia". Esse total é o denominador do ROI, mas a lei não autoriza nenhuma rede a garantir o percentual de retorno, porque o ganho depende da operação de cada unidade. Por isso o ROI de uma franquia aparece sempre como estimativa e cenário, nunca como promessa.
Não existe um ROI certo para franquia, porque ele varia com o segmento, o formato e, principalmente, a execução de cada unidade. O ROI costuma ser calculado por ano, para comparar com outras aplicações, e vale sempre olhar as premissas de faturamento e custo por trás do número, já que um ROI alto no papel pode vir de um cenário otimista demais. A leitura mais útil compara o ROI estimado com o de outras oportunidades parecidas, sempre lembrando que o número é projeção, presa às premissas e à execução.
ROI e as medidas vizinhas
| Medida | O que responde | Unidade |
|---|---|---|
| ROI | Quanto o negócio rende sobre o valor investido | Percentual |
| Payback | Em quanto tempo o investimento volta | Meses |
| Lucro | Quanto sobra no período | Reais |
Base legal
Lei 13.966/2019, art. 2º, inciso VIII, alínea "a": "total estimado do investimento inicial necessário à aquisição, à implantação e à entrada em operação da franquia". É o valor que serve de denominador do ROI; a lei obriga a informá-lo, mas não trata de garantia de retorno.
Por que importa
O ROI ajuda a colocar a decisão de investir em perspectiva, porque traduz o retorno em uma medida comparável com outras oportunidades, de uma aplicação financeira a outro negócio. Sem esse olhar, o candidato corre o risco de escolher pela marca ou pela simpatia com o produto, em vez de olhar o que a operação de fato devolve sobre o capital. Para a franqueadora, apresentar o ROI de forma honesta, com as premissas abertas e em cenário, distingue uma oferta séria de uma promessa de rentabilidade que a Lei 13.966/2019 não permite garantir.
Erro comum
O erro mais comum é confundir o ROI com o lucro ou com a margem. O lucro é o valor que sobra em reais; a margem é o quanto sobra sobre o faturamento; o ROI mede o ganho sobre o capital investido. Uma unidade pode ter boa margem e um ROI baixo, quando o investimento para abrir foi muito alto diante do que ela gera.
O segundo erro é aceitar um ROI projetado sem olhar as premissas. Um número de retorno anual bonito pode vir de uma projeção de faturamento otimista ou de custos subestimados, some quando a operação real entra em cena e frustra quem contava com ele. Vale pedir a memória de cálculo e testar o ROI com um cenário mais conservador antes de decidir.
O terceiro erro é olhar o ROI sozinho, sem o payback e sem o risco. Um ROI alto que só se concretiza em muitos anos pode valer menos que um retorno menor e mais rápido; um número que ignora o risco da operação também engana. O ROI ganha sentido ao lado do payback, do investimento inicial e da análise de quanto a unidade depende da execução do franqueado.
Exemplo
Exemplo ilustrativo. Duas franquias projetam o mesmo lucro anual para a unidade. A primeira exige um investimento bem menor para abrir, então o ROI dela é mais alto, porque o mesmo ganho vem sobre um capital menor. A segunda, mais cara, mostra um ROI mais baixo para o mesmo lucro. Olhando só o lucro, as duas pareciam iguais, mas o ROI mostra que a primeira devolve mais sobre cada real investido. Ainda assim, os dois números são projeções, presas ao faturamento e à execução de cada unidade.
Onde aparece na prática
- 1. Na modelagem financeira da rede (fase F2.3 do método), quando a franqueadora projeta o retorno por formato, ao lado do investimento e do payback.
- 2. Na análise de viabilidade pelo candidato, quando o ROI entra para comparar a franquia com outras oportunidades de investimento.
- 3. Na COF, onde a rede informa o investimento que serve de base para o cálculo do retorno (art. 2º, inciso VIII).
- 4. No acompanhamento da unidade já aberta, quando o ROI real é comparado com o projetado.
Aplique isso na sua rede
O glossário explica o conceito. O Método Grou mostra o passo a passo para estruturar a sua franquia com esse cuidado.
Conhecer o Método GrouPerguntas frequentes
Qual a diferença entre ROI e payback?
O ROI mede o tamanho do retorno, como percentual sobre o investimento, respondendo ao "quanto rende". O payback mede o tempo até o investimento voltar, em meses, respondendo ao "em quanto tempo". Há relação entre eles, porque um ROI anual mais alto costuma significar um payback mais curto, de modo que os dois se completam na análise.
Como se calcula o ROI de uma franquia?
De forma simples, divide-se o ganho obtido pelo valor investido, chegando a um percentual. Numa franquia, o ganho costuma ser o lucro que a unidade gera em um período, em geral um ano, enquanto o investimento é o total para abrir. O número fica mais realista quando entra o tempo de maturação, porque o retorno dos primeiros meses costuma ser menor.
O que é um bom ROI para franquia?
Não existe um número mágico, porque depende do segmento, do risco e do prazo em que o retorno se realiza. Um ROI só faz sentido comparado com outras oportunidades de risco parecido e com o payback correspondente. Um retorno muito acima do mercado, apresentado como certo, é um sinal frágil, porque a Lei 13.966/2019 não permite garantir rentabilidade.
ROI é o mesmo que lucro?
Não. O lucro é o valor que sobra em reais no período; o ROI mede esse ganho em relação ao capital investido, em percentual. Duas unidades com o mesmo lucro podem ter ROIs bem diferentes, se uma custou muito mais para abrir que a outra. O ROI serve para comparar o retorno na mesma régua.
Dá para garantir o ROI de uma franquia?
Não. Nenhuma rede pode garantir o percentual de retorno, porque ele depende do ponto, da execução e do mercado de cada unidade. A franqueadora pode e deve apresentar uma estimativa com as premissas abertas, sempre como cenário, sem valer como compromisso. A Lei 13.966/2019 trata a COF como informação, enquanto o retorno real fica sempre por conta da operação.
ROI serve para comparar franquia com outros investimentos?
Sim, e é um dos usos mais úteis. Como o ROI vem em percentual, dá para colocar a franquia lado a lado com uma aplicação financeira ou outro negócio, na mesma régua. O cuidado é comparar retornos de risco parecido, porque uma franquia envolve trabalho e risco de operação que uma aplicação passiva não tem, algo que o percentual sozinho não mostra.
Fontes
Conteúdo informativo, elaborado a partir do texto legal vigente e da prática de formatação de redes. Não constitui parecer jurídico nem recomendação de investimento. Decisões sobre contrato, tributação e viabilidade devem ser validadas com profissional habilitado.
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Atualizado em 04/09/2026